期货平仓 中国首季GDP增长仅7.7%大大出乎国际投资者预料

江家带

在黄金价格暴跌之后,轮到原油了。在4月16日的亚洲交易时段中,英国布伦特原油期货价格九个月来首次跌破100美元。由于中国经济复苏乏力,投资银行在未来五年内减少了对中国原油的需求。

“中国第一季度的GDP增长率仅为7. 7%,大大超过了国际投资者的预期。看到金价的急剧下跌,几乎所有商品和金属价格都全面下跌,原油价格首先是首当其冲。石油价格趋势与中国的需求相关性越来越高,销售主导着全球商品市场。”荷兰银行高级经济学家马里扎·卡贝萨斯(Maritza Cabezas)将中国的油价下跌归咎于中国。

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截至北京时间4月16日下午5点,布伦特原油最新价报收于每桶9 9. 60美元,盘中低至98美元。今年已经下降了约10%。纽约商业交易所的主要原油合约跌破90美元,至8 8. 71美元,为去年12月24日以来的最低水平。

据消息人士称,高盛已提前清算了布伦特原油期货合约的多头头寸,亏损近16%。德意志银行利用这一趋势将中国原油需求的年均增长率从2012-16年度的6. 7%降低至5. 7%。减少了对成品油的需求。

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高盛离开

外国新闻16日援引高盛内部报告称,鉴于持有多头布伦特原油头寸的风险越来越大,该集团已决定提前解决,将蒙受1 5. 48%的投资损失

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该记者要求高盛(Goldman Sachs)对此进行验证,而发言人未对此发表评论。根据所披露报告的内容,高盛认为,欧洲产品的产能过剩和中国经济的显着放缓已使布伦特原油的合约价格承受更大的下行压力。欧洲的成品油产能和利润率将在短期内达到季节性峰值。同时,对原油的需求,特别是在中国,需求增长缓慢,供不应求的局面正在逐步逆转期货平仓,这对油价走势是不利的。

“首先是黄金,这次是原油。市场不能低估高盛等主要银行的指导能力。”摩根大通基金亚洲首席市场策略师徐昌泰表示。 “大宗商品价格受中国经济表现令人失望的影响。短期内的跌势难以扭转。从中长期来看期货平仓 中国首季GDP增长仅7.7%大大出乎国际投资者预料,只有强劲的美国经济乃至美联储加息才可以预示大宗商品价格重返牛市。”

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航空股很好

根据路透社的综合官方数据,3月份中国的表观石油需求同比仅增长3%,至每天972万桶,为2012年8月以来的最低水平。花旗期货能源分析师蒂姆•埃文斯(Tim Evans)表示:“中国账户占全球原油总需求的50%到60%。很难想象石油价格趋势会偏离中国的经济增长,而投资者短期看空情绪高涨。”

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石油价格下跌拖累了相关油气股的表现。中石油,中石化和中海油H股16日暴跌逾3%,但在市场企稳后仍下跌近2%。受惠于成本下降,所有在香港上市的内地航空股均逆市急升。中国国际航空,中国东方航空和中国南方航空的涨幅均超过4%。

德意志银行16日发布的报告指出,中国的新领导人已将增长目标降低了7. 5%,这表明投资驱动的增长模式正在加速以消费为主导,而固定资产投资将不会再出现实质性增长期货平仓,因此未来四年中国对成品油的需求增长率将从6. 7%降低至5. 7%。

报告呼吁投资者避免对石油价格敏感的石油公司,但他们对中国三大航空公司有较高的看法。一方面,第一季度,航空公司的客运量和运输量都触底反弹,而且油价已经进入下行周期,这有利于航空公司的利润增长。德意志银行对中国南方航空和中国东方航空的目标价分别为5. 4港元和4. 3港元,潜在涨幅超过30%。高盛还给予中国南方航空“买入”评级,强调有吸引力的估值。

摩根许昌泰认为,“能源和普通金属与黄金不同。工业和基础设施的实际需求保证了价格不会由于金融市场的短期卖空而一路下跌。市场对中国经济复苏的预期过高,大宗商品价格正在下跌。迫使机构投资者恢复理性。”